El Fondo Monetario Internacional (FMI) pronosticó ayer una caída del valor de la vivienda de entre un 15 y un 20% en España, cuya economía se resentirá de una contracción importante de la inversión residencial.
Roberto Cardarelli, un experto del FMI en los mercados inmobiliarios, calificó el actual nivel de precios como "insostenible" y auguró una contracción. "Los precios están sobrevalorados entre un 15 y un 20%", por lo que deberán caer ese mismo porcentaje "en términos reales", es decir, descontada la inflación, dijo Cardarelli en una entrevista con Efe. Es el porcentaje del valor actual de los precios que no está justificado por el aumento de la población, los intereses hipotecarios, los ingresos de los ciudadanos y el crecimiento del crédito, según un estudio de Cardarelli divulgado ayer.
El análisis está incluido en el informe "Perspectivas Económicas Mundiales", la publicación más importante del organismo, en la que plasma su visión de las condiciones económicas en todo el planeta.
Cardarelli destacó que los resultados del estudio no implican que es inminente un hundimiento de los precios en las fotos de los apartamentos pegadas en los escaparates de las agencias inmobiliarias de la Península. "Puede ocurrir lentamente, a través de la inflación", dijo. "No tiene que haber un colapso de los precios nominales", añadió.
Cardarelli dijo que cinco ejercicios con inflación al 5%, por ejemplo, y con los precios nominales sin cambios supondrían una bajada de los bienes raíces del 25% en términos reales.
El ajuste ya ha comenzado, pues los precios han pasado de incrementos anuales superiores al 20% a un estancamiento en el último trimestre de 2007. Sin embargo, la inversión residencial aún no ha reaccionado y cerró el año en el 9% del Producto Interno Bruto (PIB) del país, un nivel tan sólo superado por Irlanda.
Cardarelli reconoció que sólo trae malas noticias. "La inversión residencial es especialmente preocupante. Tiene que bajar. Su nivel actual es muy, muy alto", dijo. Según los cálculos del Fondo, el volumen actual de inversión en la construcción supera en 3,5 puntos porcentuales la media histórica en España.
