sábado, 22 septiembre 2018
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EBITDA, ¿qué es?

23 ago 2018 / 19:28 h - Actualizado: 23 ago 2018 / 19:30 h.

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Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) son una forma de medir los beneficios que pueden facilitar la comparación de la valoración de dos compañías.

El EBITDA puede ser útil cuando es difícil comparar empresas que utilizan otras medidas de beneficios, como el beneficio por acción, porque tienen niveles de deuda muy diferentes, tasas impositivas diferentes o políticas contables diferentes.

El EBITDA mide la rentabilidad de una empresa antes de que se tengan en cuenta estos factores. Las dos empresas pueden entonces compararse en una base comparable tomando los valores de su empresa (el valor de mercado de todas sus acciones en circulación, más el endeudamiento neto o menos efectivo neto) y comparando esto con el EBITDA.

Cuanto menor es la relación entre el valor de mercado y el EBITDA, más barata es la compañía, esencialmente es como una relación precio/ganancias, pero utilizando una medida diferente de los ingresos y teniendo en cuenta la deuda.

El EBITDA comenzó a ser de uso común en los EE. UU en la década de los 80, como una medida de la capacidad de una empresa para pagar un mayor nivel de deuda. Esto tuvo un gran impacto en lo que un posible comprador estaría dispuesto a pagar. Con el tiempo se hizo popular en las industrias con activos caros que tuvieron que anotarse durante períodos de tiempo más largos.

Hoy en día es citado por muchas compañías. El EBITDA puede ser útil cuando se combina con otras herramientas de análisis. Su fortaleza -que representa las ganancias antes que los costes diversos- también es su debilidad, ya que no representa ganancias que pueden pagarse a los inversores. Las ganancias por acción no son perfectas, pero al menos permiten reemplazar activos, depreciar, pagar intereses sobre préstamos y pagar impuestos, todo lo cual reduce la cantidad de ganancias que terminan en manos de los inversores.


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