La ‘canibalización’ de los precios de la luz pone en alerta a las eléctricas

Los mercados eléctricos alcanzaron precios desorbitados durante lo peor de la crisis energética, marcando máximos históricos por encima de los 500 euros por megavatio hora (MWh). Los precios de la electricidad por fin han conseguido moderarse en los últimos meses, gracias al abaratamiento del gas y al mayor peso en la producción de las renovables, dando así un respiro a las familias y a las empresas. Sin embargo, desde el sector eléctrico ahora se alerta de otras distorsiones en el mercado eléctrico que ponen en riesgo la estabilidad futura.

Las compañías energéticas advierten de que el enorme despliegue de nuevas renovables en los últimos dos años, más rápido de lo esperado especialmente en el caso de nuevas plantas fotovoltaicas, está haciendo que se dispare el número de horas en que el mercado mayorista de la electricidad marca precios de cero euros -60 horas sólo en lo que va de año- o precios de derribo de apenas unos céntimos. Se está generando una brecha creciente entre los precios por horas de un mismo día, con desplomes de precios en horas centrales de la jornada, que es cuando se concentra la producción de energía solar.

Desde el sector eléctrico, y específicamente desde el renovable, se alerta del impacto en el negocio de esta canibalización de los precios eléctricos. Canibalización porque es el “crecimiento explosivo” de las renovables el que precisamente está haciendo, según advierten las compañías, que se ponga en peligro la rentabilidad de las plantas verdes -actuales y futuras- por la caída de los precios eléctricos y el que puede acabar frenando inversiones en nuevos desarrollos.

“Si los precios siguen en esa línea, no tendrán sentido muchas de las inversiones. Hay incertidumbre sobre cómo va a seguir creciendo [el parque renovable] y si tendrán sentido algunas inversiones con precios hundidos”, apunta Juan Antonio Martínez, analista de la consultora energética Grupo ASE. Y es que las horas a precio cero o con precios de derribo, y las dudas de cómo evolucionarán los precios cuando continúe la expansión de las renovables que se espera en España para los próximos años, pueden desincentivar algunas inversiones en nuevas renovables.

Caída de los PPA

El sector eléctrico español lleva años firmando los contratos de venta de electricidad a largo plazo más baratos del mercado europeo. Ahora los precios de esos acuerdos PPA ('power purchase agreement') siguen cayendo en España y está generando preocupación en el sector, según subraya en su último informe trimestral LevelTen Energy, gestor de la mayor plataforma de compraventa de este tipo de contratos.

El precio medio de los PPA españoles para venta de electricidad generada por energía solar cayó un 9% en el último trimestre (hasta 45,5 euros por MWh) y un 13% en el caso de la energía eólica (hasta 55,6 euros). Este tipo de contratos se firman para garantizar el suministro de electricidad durante diez o quince años a un precio estable y su precio no está directamente marcado por la volatilidad del momento en los mercados, pero sí condicionado por la situación del sector.

En los últimos años, la oferta de energía procedente de renovables en España ha crecido mucho, especialmente en el caso de la solar fotovoltaica, lo que ha ayudado a mantener los precios de los PPA con precios bajos, colocando a España sistemáticamente con los precios más baratos de Europa.

“Como resultado de este desarrollo, muchas partes de la red eléctrica del país se inundan de energía solar durante las horas diurnas, lo que hace que los precios de la electricidad disminuyan por un efecto denominado canibalización del precio de la energía solar”, indican desde LevelTen. “Los desarrolladores de energía solar en Esñaña son conscientes de ello y es posible que, al menos en parte, estén bajando los precios de los PPA de energía solar para compensar este aumento de los riesgos negativos de fijación de precios”.

Una circunstancia que beneficia a los compradores de esa electricidad a precios a la baja, pero que preocupa a los inversores que deben desarrollar las plantas renovables. “Los habitantes de España se han beneficiado sin duda de los precios más bajo s de la electricidad gracias a la disponibilidad de energía solar en España, pero como resultado de la canibalización de los precios de la energía solar, España se está convirtiendo en un mercado menos atractivo para los desarrolladores solares, que obtendrán menos ingresos por nuevos proyectos solares”, apunta Frederico Carita, director en LevelTen.

Almacenar y exportar

La volatilidad de los precios y la caída hasta los cero euros se interpretan también como una señal de alarma sobre algunas carencias del sistema eléctrico. Y es que, si hubiese capacidad de almacenamiento suficiente -baterías- o mayor interconexión con el resto de Europa, podría guardarse o evacuarse parte de la producción para momentos del día con menos generación y así evitar vaivenes bruscos de precio y el desperdicio de energía.

“La expansión de la fotovoltaica se ha adelantado. En la carrera por la descarbonización el gran despliegue de la fotovoltaica nos ha pillado sin el almacenamiento suficiente”, con los consiguientes efectos de sobregeneración en algunos momentos y de distorsiones en el mercado mayorista con una gran brecha de precios entre horas en un mismo día, apunta Antonio Delgado Rigal, consejero delegado de la consultora Aleasoft Energy Forecasting. “Al final los mercados se autorregulan. Hay inversiones en renovables en España que ya se están parando porque el boom que hay es mayor de lo asumible y ha tenido consecuencias en el precio y hace temer por la rentabilidad” de las futuras plantas.

“Aunque los participantes del sector de la energía solar ya lo esperaban, en muchos casos la situación ha llegado antes de lo esperado. La inversión acelerada en almacenamiento en baterías y la mejora de la interconexión con los mercados vecinos ayudarán a resolver el problema”, subraya Carita, de LevelTen. “Pero mientras tanto, algunos compradores y desarrolladores en España están considerando los proyectos eólicos como una fuerte de energía limpia alternativa que no se enfrenta a los mismos problemas de canibalización” que la fotovoltaica, con producción de manera obligada sólo en las horas con radiación solar.

Absorber la producción con más demanda

Desde el sector energético también se alerta también de que el boom de las renovables no se está viendo acompañado al mismo ritmo una necesaria electrificación de la economía para sustituir otros tipos de energía, lo que provoca excesos de producción, que se desperdicie energía y que se desplomen los precios de manera intermitente.

“Esto va de descarbonizar al máximo la economía. Poner tantas renovables no es un capricho pasajero. Pero también hay que aumentar la electrificación de sectores como el transporte o la climatización. Eso es lo que está fallando, la electrificación de momento no va acompasada con el despliegue de las renovables”, subraya Francisco Valverde, consultor de Menta Energía, que también identifica la otra cara de la moneda en este ámbito. “La demanda debe electrificarse masivamente, y para que eso pase tiene que haber precios eléctricos atractivos”. Los precios a la baja que se esperan precisamente de las renovables.

Los mercados de futuros -donde las eléctricas y los 'traders' compran y venden electricidad con entrega en un plazo establecido y sirven para anticipar los precios esperados por el sector para semanas y meses posteriores- apuntan a que la electricidad procedente de todo tipo de energías estará en el entorno de los 100 euros por MWh el próximo año en línea con las cotizaciones actuales; pero irá reduciéndose hasta bajar de los 50 euros en 2028 y acercarse a los 40 euros al final de la década.